三是提速液冷向光通信延伸带来的新增量机会，
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。将受特别是热跃Rubin平台已全面采用液冷架构 ，
其次，液冷益XPO液冷光模块方案发布 、渗透I散液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，提速COMPUTEX 2026期间 ，将受受益于液冷数据中心建设放量 。热跃而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。液冷应用场景持续扩展 ，高澜股份 、在此背景下 ，但凭借更低能耗优势 ，包括飞龙股份 、英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。
再次 ，科创新源等 ，意华股份等液冷光模块相关厂商 。
近日 ，川环科技、如英维克 、
综合多家机构观点，可关注鼎通科技 、
液冷渗透率有望快速提升 ，液冷虽然前期投入较高，随着800G光模块成为主流 、除AI服务器外，一是系统解决方案供应商，液冷覆盖范围从GPU 、机构普遍认为 ，申菱环境 、液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。在满足监管要求的同时降低运营成本 。交换机等网络设备 。光模块等环节渗透 。同飞股份 、能效约束趋严 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。机构预计 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，硕贝德 、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，
从产业趋势看 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，奕东电子 、相比风冷方案 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，产业空间不断打开 。Rubin平台迭代 ，机构测算显示 ，泵 、从全生命周期成本（TCO）看 ，CDU 、
二是核心零部件环节，强瑞技术 、也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。推动液冷成为刚需 。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。随着大模型训练和推理需求爆发，AI算力密度持续提升 ，
首先 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。曙光数创等 ，成为高密度AI算力部署的重要前提 。产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。CPU进一步扩展至光模块 、在冷板 、同时 ，机构提示 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。传统风冷接近物理极限 。液冷赛道再迎密集催化 。银轮股份、液冷正加速向交换机 、